NIE-2.c.iv-001 Costo de Capital

El curso “Costo de Capital” introduce al estudiante en el análisis del costo que asume una empresa al financiar sus activos, proyectos e inversiones mediante deuda, acciones comunes, acciones preferentes y utilidades retenidas. Está alineado con la NIE-2.c.iv de IFAC, cuyo resultado de aprendizaje es evaluar lo adecuado de los componentes utilizados para calcular el costo de capital de una organización.

A lo largo del curso, se estudian los conceptos básicos del costo de capital, las fuentes de capital a largo plazo, el costo de la deuda antes y después de impuestos, el costo de las acciones comunes mediante modelos como CAPM y Gordon, el costo de las acciones preferentes, el costo de las utilidades retenidas y el cálculo del Costo de Capital Promedio Ponderado —CCPP o WACC—. También se analiza la interpretación del costo de capital en la evaluación de proyectos, estructura de capital, valoración empresarial, decisiones de financiamiento y crecimiento sostenible. Al finalizar, los estudiantes estarán en capacidad de comprender cómo el costo de capital sirve como tasa mínima de rendimiento para evaluar inversiones, medir riesgos y tomar decisiones financieras orientadas a maximizar el valor de la empresa.

¿Qué aprenderás?

• El concepto de costo de capital y su importancia en la gestión financiera empresarial.
• Los componentes principales del costo de capital: capital propio, deuda y costo promedio ponderado de capital.
• La relación entre riesgo, retorno y costo de capital.
• La importancia del costo de capital en la evaluación de proyectos de inversión, decisiones de financiamiento y valoración de empresas.
• Las fuentes de capital a largo plazo, incluyendo fuentes internas y externas de financiamiento.
• Las características de la deuda a largo plazo, préstamos, pagarés, bonos, acciones comunes y acciones preferentes.
• El cálculo del costo de la deuda antes y después de impuestos.
• Los factores que afectan el costo de la deuda, como tasa de interés, calificación crediticia, plazo, garantías, inflación, riesgo del sector y solidez financiera.
• El costo de las acciones comunes y su importancia como fuente de capital propio.
• La aplicación del modelo CAPM para calcular el costo de las acciones comunes.
• La aplicación del modelo de crecimiento de dividendos o modelo de Gordon.
• Los factores que afectan el costo de las acciones comunes, como riesgo sistemático, expectativas del mercado, inflación, crecimiento esperado y estabilidad financiera.
• Las características, ventajas y limitaciones de las acciones preferentes.
• El cálculo del costo de las acciones preferentes mediante dividendos preferentes y precio de emisión.
• El concepto de utilidades retenidas como fuente interna de financiamiento.
• El costo de oportunidad de las utilidades retenidas y su relación con el rendimiento esperado por los accionistas.
• La aplicación del CAPM y del modelo de Gordon para calcular el costo de las utilidades retenidas.
• El cálculo del Costo de Capital Promedio Ponderado —CCPP o WACC—.
• La influencia de la estructura de capital, deuda, capital propio, impuestos y riesgo en el CCPP.
• La aplicación del CCPP en la evaluación de proyectos de inversión, valoración de empresas y decisiones estratégicas.
• Las ventajas y limitaciones del CCPP en la toma de decisiones financieras.
• La interpretación del costo de capital como indicador de riesgo, rentabilidad, eficiencia financiera y crecimiento sostenible.

Requisitos

• Conocimientos básicos de contabilidad, finanzas, operaciones matemáticas y comprensión general de estados financieros.